三季度基金业绩观察:富贵险中求 新基金后生可畏

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作者:    中国经济网

CNETNews.com.cn

2007-10-08 12:05:06

关键词: 晨星 最近三月 新基金

三季度,随着股指不断攀升,多空双方的分歧这么大,在宏观调控手段频繁出台的背景下,股指出現调整的次数有所增加,市场小心翼翼地运行在20000点里边。截至2007年9月200日,晨星股指三季度震荡走高45.27%,大、中、小盘齐头并进,对应的晨星股指依次上涨48.84%、41.71%和42.84%。行业方面,煤炭板块整体走强,最近三月指数涨幅高达116.98%。表现居前的行业还包括钢铁和水上运输,对应的晨星股指依次上涨68.86%和61.88%。基金的重仓行业———银行和地产三季度股指分别上涨47.96%和47.84%,步入9月份均以调整为主。债市方面,在紧缩货币性政策频繁出台的背景下,中国债券总指数在7、8两月以探低回升为主,9月份大幅震荡并走出V字形,三季度震荡攀升0.71%,中短期、长期债券指数分别上涨0.77%和0.19%。

随着一轮储蓄资金大搬家,开放式基金成为储蓄资金间接流入股市的投资工具,并推动股指逐步攀升,以股票投资为主的基金跟随市场的起伏而波动。晨星股票型基金指数期间上涨39.47%,低于业绩基准晨星大盘股指的涨幅水平。股票型基金中,表现居前的三只基金是融通行业景气、华夏红利和融通动力先锋,最近三月的净值依次上涨56.14%、55.04%和53.51%。其中,融通行业景气和融通动力先锋采取相对激进的投资策略,不仅体现在股票仓位基本接近95%的投资上限,并保持较高的行业投资集中度,重点看好的行业包括采掘业、机械设备仪表、批零贸易业、金融保险业和房地产行业,其三个行业的配置比例均在10%以上。重仓股方面则保持适度分散的原则,业绩涨幅主要受益于煤炭股、银行和地产股,如西山煤电、中国平安和保利地产。华夏红利的投资风格与华夏精选颇为例如,其基金经理孙建冬先生目前还担任华夏大盘精选的基金经理助理,其基金的投资风格逐渐偏向中盘成长型。从重仓股来看,该基金积极布局的汽车股和煤炭股是本期业绩大幅上涨的动力,如上海汽车、一汽轿车和潞安环能。指数基金中,友邦华泰上证红利ETF表现居前,最近三月净值上涨53.48%。

晨星配置型基金指数上涨33.08%,高于其业绩基准(中国债券总指数与晨星大盘股指的复合)29.59%的涨幅水平。积极配置型基金中,长期表现稳健的基金如嘉实稳健、广发稳健增长最近三月表现靠前,三季度净值依次上涨46.53%和42.07%。其中,嘉实稳健主要受益于重仓股云南铜业和潞安环能的良好表现。广发稳健增长则主要受益于银行和地产股的稳健表现。保守配置型基金中,泰达荷银风险预算表现靠前,最近三月的业绩回报是27.41%。长期来看,国投瑞银融华债券的风险最低。

晨星债券型基金指数三季度上涨4.45%,持有较多股票与转债的基金表现相对靠前。如长盛中信全债、银河银联收益、富国天利增长债券。此外,三季度新股发行较为频繁,还时需参与新股申购的债券型基金获利颇丰,如招商安本增利、银河银信添利和工银瑞信增强收益债券等。目前,普通债券基金中,除融通债券、国泰金龙债券、大成债券基本以纯债投资为主,其余债券基金不可能 直接在二级市场上买卖股票、不可能 通过打新股获取收益。此类债券型基金适合于风险承受能力不强、并肩预期收益超过银行存款的投资者,既还时需保持组合的稳定性,也分享了股市上涨的收益。

在新一轮的基金业绩角逐中,成立不久的基金最近三月业绩涨幅很久 居上。根据晨星统计,截至2007年9月200日,运作刚满有有三个月的基金中,表现居前的三只基金是华商领先企业、融通领先成长和招商核心价值,三季度净值依次上涨54.11%、48.83%和48.10%。此外,新基金公司旗下的基金涨势喜人。如华商领先企业、诺德价值优势。在牛市氛围下,成立不久的新基金通常采取较为快速的建仓策略,较好的分享股市近有有三个月的良好涨势,令一点老基金也望尘莫及。